[东方今报]里昂证券：润燃业务稳步发展
里昂证券昨日发表报告指，将华润燃气（01193）的投资评级由「跑赢大市」调高至「买入」，集团因天津和重庆两地的销售减少，故将其一五年的销售目标削减20%，触发中期业绩后股价出现急速调整，但该行认为天津和重庆业务仅占公司盈利不足2%。
综合各大行报告推介
报告续指，润燃的中期业绩亦不乏正面之处，公司上半年展现将气价上升转嫁予客户的能力，管理层亦订下进取的节省开支目标，包括保持今年销售及行政开支占收入18%水平，与一三年相同，尽管收入增长20%。
收购活动持续
即使计及较高气价成本和销售目标降低，里昂仅将润燃每股盈利预测调低3%，并预期公司每股盈利每年复合增长率达15%，也是该行所研究的城市燃气公司中，唯一能获此增长率。
经过一三年后，润燃已恢复收购活动，于今年上半年便收购了15个城市燃气项目。该行续称，若按现金流折让方法计算，润燃所得的目标价亦由27元调高至28元。